2022.03.02 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 음식료/미디어 Analyst 장지혜

산업리포트 : [음식료] Back to the Basic
-음식료업종, 지난 2년간 레벨업된 실적성장에도 주가는 제자리
-펀더멘털 긍정적: 높은 가격전가력, 해외확장, 점유율 상승
-리오프닝 기대감: 단순한 회복 아닌, 구조적 성장을 보일 것
-Top Picks: 하이트진로, CJ프레시웨이

[하이트진로] 오래 기다린 만큼 더 달콤할 축배
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 49,000원
현재주가 : (2월 28일) 35,600원
Upside : 37.6%
 
-올해 리오프닝 유흥 채널 회복과 점유율 상승, 가격인상 효과까지
-음식료 업종 최선호주 제시. 장기적으로도 레버리지 효과 기대

[CJ프레시웨이] 나 혼자만 레벨업!
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 50,000원
현재주가 : (2월 28일) 37,750원
Upside : 32.5%
 
-리오프닝 최대 수혜, 올해는 실적 레벨업의 원년
-사업부별 경쟁력 확보로 점유율 상승 지속 전망
-밸류에이션까지 매력적. 중소형주 최선호주 제시

[롯데칠성] 지난해 성장은 시작일 뿐 여전히 목마르다
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 220,000원
현재주가 : (2월 28일) 164,500원
Upside : 33.7%

-음료와 주류 사업부 실적 개선 지속
-올해 실적만으로도 매력적인 주가, 장기 가이던스까지 부합한다면?

[농심] 국내 점유율 상승에 해외 성장까지
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 400,000원
현재주가 : (2월 28일) 307,000원
Upside : 30.3%

-기대되는 국내외 실적 성장
-과거 디스카운트 요인 해소, 해외 실적에 따라 프리미엄 확대 가능

[오리온] 더 높은 도약을 위한 웅크림
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 130,000원
현재주가 : (2월 28일) 91,500원
Upside : 42.1%

-최소한의 가격 인상, 제품경쟁력 기반 국내외 점유율 확대
-밸류에이션 역사적 저점, 트리거만 있으면…

[CJ제일제당] K-Food 의 대표 본업 성장에 의미
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 460,000원
현재주가 : (2월 28일) 378,500원
Upside : 21.5%

-지난 2년의 고성장, 올해 기저 부담 불가피
-부동의 업종 대표 지위, 부담 없는 주가


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