2022.03.14 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 2차전지/인터넷 Analyst 구성중

산업리포트 : [2차전지] 고객사도 중요하다
-개선된 펀더멘탈 대비 매력적인 가격
-모두가 전동화를 말하지만, 상위 전기차들에 공급하는 기업에 주목
-원가 상승기에도 기술경쟁력이 마진으로 이어진다
-Top Picks: 엘앤에프, 천보

[엘엔애프] 전기차 그 자체와 동반 성장
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 280,000원
현재주가 : 187,000원
Upside: 50%

-목표주가 28만원. 업종 최선호주
-2022년 매출액 +164%, OPM 7.2%(+2.6%p) 예상
-NCMA 9시리즈 비중 2021년 40%, 2023년 70% 전망

[천보] 성장하는 전해질 수요. 안정적인 마진
투자의견: 매수(신규)
목표주가: 400,000원
현재주가: 290,300원
Upside: 38%

-목표주가 40만원. 업종 최선호주
-2022년 매출액 +36%, OPM 19.3%(+0.7%p) 예상
-2022년 0.4만톤, 2023년 1.4만톤, 2026년 3.7만톤으로 레벨업 목표

[에코프로비엠] 좋은 돌다리라도 두드려보고 건너자
투자의견: 매수(신규)
목표주가: 460,000원
현재주가: 341,900원
Upside: 35%

-목표주가 46만원. 업종 차선호주
-2022년 매출액 +92%, OPM 7.4%(-0.4%p) 예상
-전인미답의 길

[삼성SDI] 프리미엄 배터리를 지향한다
투자의견: 매수(신규)
목표주가: 710,000원
현재주가: 481,000원
Upside: 48%

-목표주가 71만원. 저평가된 셀메이커
-2022년 매출액 +25%, OPM 8.4%(+0.5%p) 예상
-좋은 수익성 대비 아쉬운 외형성장

[포스코케미칼] 고성장을 위한 준비단계
투자의견: 매수(신규)
목표주가: 130,000원
현재주가: 101,000원
Upside: 29%

-목표주가 13만원. 하반기 이후 실적개선에 초점
-2022년 매출액 +9%, OPM 6.6%(+0.5%p) 예상
-수직계열화와 증설로 초석다지기

[LG에너지솔루션] 선두지위를 향한 글로벌 수주 확대
투자의견: 매수(신규)
목표주가: 440,000원
현재주가: 391,000원
Upside: 13%

-선점효과는 긍정적이나 실적개선과 수익성 방어도 필요
-2022년 매출액 +9%, OPM 5.1%(+0.8%p) 예상
-미국 시장 개화로 2025년 북미 생산비중이 절반수준까지 상승 전망

자료 바로가기: https://bit.ly/37ta01d

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