D r e a m   y o u r   S u c c e s s

기업분석

DS투자증권이 고객과 함께 걸어나갈 밝은 미래와 가능성을 추구합니다.

[스몰캡] 수산인더스트리-계획대로 진행중인 사업 다변화

페이지 정보

작성자 리서치 댓글 0건 작성일 23-05-24 18:53

본문

2023.05.25 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/비상장 Analyst 조대형

[스몰캡] 수산인더스트리-계획대로 진행중인 사업 다변화
투자의견 : 매수 (신규)
목표주가 : 28,500 (신규)
현재주가 : 23,100원
Upside : 23.4%

- 1Q23 매출액 785억원(+17.0% YoY), 영업이익 149억원(+14.3% YoY) 기록
- 4Q22에 집중될 것으로 예상됐던 O/H가 일부 이연되며 호실적 달성
- BNPP 2호기 O/H도 성공적으로 수행. 인센티브 지급 및 인건비 상승으로 영업이익은 일부 하락

- BNPP 1호기부터 4호기까지 전 호기에 대한 O/H 단독 입찰로 매출 기여도 상승 전망
- 방글라데시 및 필리핀 발전소 등 해외 발전소에 대한 O/H도 연내 가시화 전망
- 필리핀 양수발전소 인수 성공 시 발전소 운영에 대한 이익분 4분기부터 지분법이익으로 반영 예상
- 자회사 수산이앤에스를 통한 PLC 공급도 확대될 전망으로 사업 다변화의 원년이 될 것으로 판단

- 투자의견 '매수', 목표주가 28,500원으로 커버리지 개시
- 23년 예상 실적 기준 P/E는 8배 수준으로 Peer 기업의 평균 P/E 10배 대비 저평가
- 이익률이 높은 원자력 정비의 비중이 높아 밸류에이션 프리미엄도 타당하다고 판단
- 사업 다변화 및 해외 진출이 가시화 되는 시점에는 추가적인 리레이팅도 가능

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

첨부파일