2022.07.01 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 전기전자 Analyst 권태우

[전기전자] 비에이치: 끊임없는 성장 그리고 진화

[비에이치] 끊임없는 성장 그리고 진화
투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 35,000원(신규)
현재주가 : (6월 30일) 24,400원
Upside : 43.4%

- RFPCB(Rigid Flexible PCB) 제조 기업
- 12MF EPS 3,481원에 PER 10배 반영. 투자의견 Buy, 목표주가 3.5만원 개시
- ‘22년 예상 매출액 1조 4,996억원(+44.6% YoY), 영업이익은 1,423억원(+100.2% YoY, OPM 9.5%)
1) 국내향 매출액: 폴더블/5G 안테나에 기인하여 3,064억원(+7.2% YoY) 완만한 성장 전망
2) 북미향 매출액: 경쟁사의 사업철수로 1조 751억원(+66.5% YoY) 수혜 예상
3) 배터리용 FPCB 공급으로 사업다각화 진행: 스마트폰 뿐만 아니라 전장향 매출도 확대
4) LG전자 차량용 휴대폰 무선충전 사업 양수에 따른 신규 사업 '23년 매출 가시성 확보

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