2022.08.01 DS투자증권 전기전자 Analyst 권태우

[전기전자] 심텍: 부담없는 구간, 매수기회다

투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 68,000원(상향)
현재주가 : (7월 29일) 40,500원
Upside : 67.9%


2분기 서프라이즈한 실적
1) 2Q22 매출액은 4,774 억 원 (+47% YoY, +14% QoQ), 영업이익은 1,147 억원 (+268% YoY, +37% QoQ, OPM 24%)
2) 모듈PCB와 반도체 기판 고른 성장
3) 고부가 제품 증가로 Blended ASP 상승

하반기 견조한 실적과 OPM 24.5%(+7.6%p YoY) 전망
1) 메모리향 모듈PCB 타이트한 공급상황 지속
2) DDR5향 본격화 추세 => P 상승 구간
3) MSAP향 고부가 제품 비중 확대로 높은 이익률 시현 예상

목표주가 68,000원으로 상향, 실적 성장에 기인!
1) '22년, '23년 EPS 추정치를 24.4%, 29.1% 상향 조정
2) OPM 개선 뚜렷, '23년 DDR향 교체수요 모멘텀 여전히 유효
3) '22년 기준 PER 4.1배는 부담 없는 구간으로 매수 기회
 

자료 바로가기: http://naver.me/FJF1nj7I

DS투자증권 : https://t.me/DSInvResearch