DS투자증권 은행 Analyst 나민욱/김수현

[은행] 하나금융지주- 삼박자가 어우러진 서프라이즈

** 요약
1. 3Q22 순이익 1.12조원 (+20.8% YoY)로 어닝 서프라이즈
- 시장 컨센서스 0.98조원을 14.4% 상회
- 은행 NIM은 +3bp QoQ, 그룹 NIM +2bp QoQ 기록

2. 선제적인 유동성 지표 관리로 Buffer 확보
- 3Q22 기준 LCR 105.4%, NSFR 104.6%. 업종 내 최고 수준의 유동성 커버리지 역량 보유 중
- 현재 우려 제기되는 우발채무 잔액은 3분기 기준 3.9조원. 전분기 4.9조원 대비 큰 폭 축소

3. 차별적인 주주환원책 기대
- 금번 실적 발표에서 기보유 자사주 소각이 아닌 ‘자사주 매입 후 소각’ 의지 드러냄.

Top Pick 신규 제시: 하나금융지주(Buy, 5.2만원/유지)
1) 어려운 매크로 환경에도 안정적인 비은행 자회사의 이익 창출력
2) 선제적인 유동성 관리 역량
3) 높은 자본 비율에 기반한 차별적인 주주환원책 기대
4) PBR 0.31배의 밸류에이션 매력


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