DS투자증권 은행 Analyst 나민욱/김수현

[은행] 우리금융지주- 남은 과제는 연말 자본비율 방어


** 요약
1. 3Q22 순이익 8,998억원 (+15.6% YoY)로 기대치 소폭 상회
- 시장 컨센서스 8,698억원을 3.5% 상회
- 은행 NIM은 +4bp QoQ, 그룹 NIM +3bp QoQ를 기록

2. 무엇보다 RWA 관리 노력이 필요한 시기
- 3Q22 기준 보통주자본비율은 전분기 대비 0.2%p 하락한 10.9% 기록
- 남은 4분기 RWA 관리 노력과 원/달러 환율, 시장금리 추이에 대한 모니터링 필요

3. 우리금융지주(Buy, 1.6만원/유지)
- 현재 PBR 0.3배의 밸류에이션 현저히 저평가
- 전년도 배당성향 가정 시 배당수익률은 연간 기준 9.3%, 기말 8.3%로 4대 은행 중 가장 높은 배당매력 보유 중

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