2023.02.03 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/건설  Analyst  안주원

[스몰캡] KG모빌리언스-23년 성장 회복, PER 5배인 저평가 우량주
투자의견 : Buy(신규)
목표주가 : 8,800원
현재주가 : 6,010원
Upside : 46%

1. KG 그룹 내 주력 전자결제 업체
- 2020년 KG올앳 흡수합병 이후 거래금액이 2조원에서 8조원으로 증가
- 이에 따라 2020년 매출액 2,690억원 +40% YoY 기록
- 코로나19에 따른 온라인 쇼핑 거래 확대로 수혜를 받았으며 꾸준히 이어오고 있음

2. 대형 가맹점 유입, 선불카드 거래금액 증가로 휴대폰결제 성장 회복
- 올해 3월에는 배달 가맹점이 다시 유입되면서 거래금액 확대 전망(연간 매출액 200억원 증가 추정)
- 최근 리오프닝으로 모빌리언스카드 쪽에서 연간 약 120억원의 매출 발생 예상
- 이에 따라 올해 휴대폰소액결제 매출액은 1,033억원 +30% YoY 전망

3. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 8,800원 제시 
- 2023년 예상 EPS 기준으로 목표주가 산출, Target PER 8배 적용
- 2023년 연간 실적은 매출액 3,312억원(+18.8%, YoY)과 영업이익 497억원(+18.0%, YoY)추정
- 올해 매출 성장률/영업이익률 고려 시 현재 주가는 저평가 구간이라 판단