DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

[제약/바이오] 유한양행_2Q23Re: R&D 모멘텀에 호실적 달성까지

1. 2Q23Review: R&D 모멘텀에 호실적 달성까지
·매출액 4,821억원(+3.0% YoY), 영업이익 244억원(+126.1% YoY)로 영업이익 당사추정치 및 컨센서스 상회
·렉라자 EAP 무상공급 프로그램으로 일정수준 M/S확보한 채로 시장 진입 전망
·1차 치료제 진입 시, 위험분담금 상한액이 증가하여 매출에 기여할 것으로 기대

2. 레이저티닙과 알러지 치료제 연구 모멘텀
· 레이저티닙의 글로벌 1차 치료제 가능성을 확인할 수 있는 MARIPOSA는 다가오는 major medical meeting에서 확인할 수 있을 것
· YH35324는 Part a에 대한 연구결과 발표, Part B는 내년 2월 발표 예정
· Part B는 졸레어와 직접 비교하여 결과 발표시 시장에 영향이 클 것으로 예상

3. 투자의견 매수, 목표주가 85,000원 유지
·투자의견 매수, 목표주가 85,000원 유지
·전통제약사 Top-pick 제시
·순조로운 비용 절감과 원활한 R&D 모멘텀으로 올해 내 실적과 R&D 결과 기대

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