2023.08.21 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 음식료/미디어 Analyst 장지혜

[음식료] 오리온 - 수익성 개선이 의미하는 것과 성장의 근거
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 180,000원(유지)
현재주가 : (8월 18일) 122,400원
Upside : 47.1%

- 23년 7월: 지역별 합산실적은 매출액 2,336억원(+3.5% YoY), 영업이익 386억원(+35.9% YoY, OPM 16.5%) 기록
- 각 법인 매출은 국내 +18.1% YoY, 중국 -2%(로컬 +6.6%), 베트남 +1.4%(+4.4%), 러시아 -25%(+17.1%) 성장
- 오리온은 각 국가별 상황에 맞는 채널 확장 전략과 신제품 출시, CAPA 확대로 지속적인 실적 성장 기대
- 투자의견 매수, 목표주가 18만원 유지. 현 주가는 23년 실적 대비 PER 13배 수준으로 매력적

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