DS투자증권 재생에너지/ 미드스몰캡  Analyst  안주원

[미드스몰캡] LS ELECTRIC - 하반기도 좋을 실적
투자의견 : 매수
목표주가 : 140,000원
현재주가 : 93,800원
Upside : 49%

1. 23.3Q Preview: 매출액 1.1조원과 영업이익 826억원 전망
- 전년 동기 대비 실적 성장 예상하나 계절적 비성수기인 3Q 특성상 전분기 대비 매출액과 이익 모두 감소

2. 2.3조원의 수주잔고, 여전히 좋은 수주 환경
- 2차전지 소재기업들 중심의 수주물량 증가와 함께 수익성 좋은 프로젝트들이 유입되면서 영업이익률도 동반 향상
- 전력 인프라 부문의 실적이 안정화되고 분기별 계절성도 낮아지고 있어 4Q에도 견조한 실적 흐름 전망

3. 투자의견 매수, 목표주가 140,000원 유지
- 2Q23에 분기별 최대 실적 달성했으나 하반기 실적 모멘텀 둔화로 주가는 고점 대비 18% 하락
- 3~4Q 평균 외형 성장률 20%, 영업이익 증가율은 100% 이상일 것으로 예상되는 만큼 실적에 대한 기대감을 낮추기엔 이르다는 판단

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