2023.10.18 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 음식료/미디어 Analyst 장지혜

[음식료] 하이트진로 - 풀려가는 실타래

-3분기 실적은 매출액 6,563억원(-0.2% YoY), 영업이익 295억원(-48% YoY, OPM 4.5%)으로 시장 기대치 하회 전망
-맥주 켈리 판매 호조에도 주세 인상 및 판촉비용 증가로 적자. 소주 시장 위축과 경쟁 심화, 주정 가격 인상으로 감익
-비용 부담 증가와 경쟁사 판가 인상으로 하이트진로의 판가 인상 기대감 높아짐
-싱가포르 법인 설립과 베트남 소주 공장 신설로 해외 실적 성장 기대감도 상승
-투자의견 매수, 목표주가 2.8만원 유지. 24년 실적에 목표배수 EV/EBITDA 8배 적용

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