2023.10.27 DS투자증권 리서치센터 발간리포트

DS투자증권 미드스몰캡/재생에너지  Analyst  안주원

[재생에너지] SGC에너지-예상치 뛰어넘은 실적
 
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 36,000원(유지)
현재주가 : 26,850원
Upside : 34%

1.3분기 매출액과 영업이익 각각 YoY +13.1%, 27.2% 성장
- 매출액 8,005억원(+13.1% YoY)과 영업이익 595억원(+27.2% YoY)을 시현
- 발전/에너지 부문 영업이익 517억원(+28.9% YoY)달성, 가동률 회복/원가개선/보상금 반영 등
- 건설 부문 영업이익 58억원으로 예상 대비 빠르게 흑자전환하며 추정치 상회

2.2023년 실적 추정치 상향
- 4분기 발전 부문 매출액과 이익 확대 흐름 지속, 건설도 흑자기조 유지 예상
- 2023년 연간 전체실적 매출액 3.2조원(+11.7% YoY)과 영업이익 1,350억원(-35.5% YoY)전망
- 기존 추정치 대비 각각 매출액 1.4%, 영업이익 17.0% 상향

3.투자의견 ‘매수’, 목표주가 36,000원 유지
- 2024년 초부터 본격 판매 시작될 탄소포집 사업 기대(예상 매출액 약 300억원)
- 안정성 & 성장성 모두 확보. 23,24년 예상실적 기준 PER 각각 7배, 3배 수준

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