DS투자증권 미드스몰캡/재생에너지  Analyst  안주원

[재생에너지] LS일렉트릭-전력 인프라 성장 지속되는 중 
투자의견 : 매수
목표주가 : 100,000원
현재주가 : 71,400원
Upside : 40%

1.23.3Q Review: 매출액과 영업이익 각각 YoY +22%, 16% 성장
- 매출액 1.0조원(+21.9%, YoY)과 영업이익 701억원(+15.5%, YoY) 달성
- 주력 사업인 전력 인프라는 전년동기대비 50.7% 성장한 3,069억원의 매출액으로 고 성장
- 자동화 부문과 중국법인 자회사의 실적 부진이 추정치 하회의 주된 요인

2.북미 중심의 신규 수주 증가, 4분기도 인프라 실적 좋을 것 
- 3분기 전력인프라 신규수주금액은 3,825억원이며 북미지역 비중이 27%를 차지
- 완성차향 인프라 수주와 에서 진행 중인 인프라 투자로 초고압 변압기 수주 증가 중
- 4분기에도 전력 인프라 실적 견조할 전망

3.투자의견 매수, 목표주가는 100,000원으로 하향
- 북미 중심의 전력 인프라 수주 환경 여전히 강하며 투자 포인트 바뀐 것 없음
- 주가하락에 따른 괴리율 고려해 목표주가 조정했으며 23, 24년 예상실적 기준 PER 각각 10배, 8배 수준
 
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