DS투자증권 음식료·미디어 Analyst 장지혜

[음식료] 롯데웰푸드: 주가는 아직 태초마을, 진화는 시작됐다!

** 요약
-롯데웰푸드 3분기 실적은 연결 매출액 1조 865억원(-1.5% YoY), 영업이익 806억원(OPM 7.4%)으로 시장 기대치 상회
-4분기에도 이와 유사한 흐름을 이어갈 전망. 국내는 건과 초코 성장과 유지 실적 정상화, 해외 인도 중심 성장 전망
-NDR 주요 내용: 인도 성장성 확인, 국내 마진 개선 지속, K-Food 비중 확대
-동사의 24년 연결 실적은 매출액 +6% YoY, 영업이익 +29% YoY으로 성장을 이어갈 전망
-투자의견 매수, 목표주가 16만원 유지. 12M Fwd EPS에 음식료 평균 목표배수 12배 적용
-현재 시가총액은 합병 전 두법인 단순 합산 수준으로 합병 후 수익개선과 해외 성장을 감안하면 과도한 저평가 국면

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