DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 Analyst 안주원

[재생에너지] 다사다난했던 3분기, 4분기 전망은?

1. 커버리지 합산 3분기 실적 매출액 2.1조원(-3.4% YoY)과 영업이익 997억원(-63.3% YoY)
- 풍력은 전반적으로 외형성장했으며 영업이익은 기업별 이슈에 따라 상이
- 태양광은 모듈 판매량 축소 및 판매단가 하락 등으로 매출액과 영업이익 감소
- 3분기는 풍력기업들의 실적 개선이 두드러짐

2. 4분기에도 풍력 기업들의 실적이 돋보일 전망
- 4분기 실적은 매출액 2.9조원(-3.6% YoY)과 영업이익 1,975억원(-27.8% YoY)을 전망
- 풍력밸류체인 실적은 매출액 6,536억원(+6.6% YoY)과 영업이익 601억원(+347.5% YoY)으로 예상
- 씨에스윈드와 SK오션플랜트 무난한 실적 흐름, 씨에스베어링과 대명에너지 3분기 대비 개선된 실적 전망

3. 업종 내 최선호주 씨에스베어링 유지
- 풍력은 해외 노출도 높은 업체들의 뚜렷한 외형성장 확인
- 태양광은 미국 내 주택용 신규설치 수요 감소, 유럽 태양광 시장 축소 등으로 실적 역성장
- 금리 상승으로 타격이 컸던 분야는 풍력. 따라서 관련 우려 모두 해소 시 풍력 기업들의 주가 반등 먼저 이루어질 것

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