DS투자증권 미드스몰캡/지주회사/비상장 Analyst 김수현

[미드스몰캡] 글로벌텍스프리 - 파격적인 정부 정책 수혜와 해외 확장 기대
 
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 7,600원(하향)
현재주가 : 4,850원(12/21)
Upside : 56.7%

1. 1월부터 즉시 환급 한도 확대로 매출과 영업이익 개선 전망
- 정부의 세법 개정안에 따라 1) 사후 면세점 환급 최소 기준은 건당 3만원에서 1.5만원으로 하향
- 2) 즉시 환급 한도는 1회 거래당 50만원에서 100만원으로 상향 / 외국인 체류 기간 중 1인당 500만원까지 상향
- 직접적인 효과는 당장 1월부터 가시화될 전망으로 최소 10~40% 수준의 일평균 매출 증가 효과 예상

2. 7~8월 파리 올림픽과 태국 라이선스 취득 작업 등 해외 확장 지속
- 프랑스 자회사 리펀드 사업은 월평균 매출 7억원, 영업이익률 35% 수준 유지
- 프랑스 파리 올림픽 전후의 대규모 관광객 유입에 따른 수혜 기대
- 태국 라이선스 취득 작업도 진행 중에 있으며 연내 결론날 전망

3. 저가 매수 기회 → 24F 텍스 리펀드 사업 매출 1,150억원 (+64% YoY)
- 23년 텍스 리펀드 사업 매출액 700억원(+269% YoY), 24년 매출액 1,150억원(+64% YoY) 전망
- 연결 자회사인 IT 부문 매각에 따라 연결 당기순이익도 +130% YoY 증가할 전망

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