DS투자증권 은행/인터넷/핀테크 Analyst 나민욱

[은행] 하나금융지주-예상을 상회하는 주주환원

** 요약
1. 4Q23 순이익 4,737억원(-33.5% YoY)로 기대치 하회
- 원화 대출 성장 +0.8% QoQ / 가계 +1.4%, 기업 +0.4% QoQ
- 그룹과 은행 NIM 각각 -3bp, -5bp QoQ 기록
- 비이자이익 -35.5% QoQ / 증권 부문 IB자산 평가손실 2,670억원 반영 영향
- 특이 요인: 1) 비화폐성 환차익 771억원, 2) 은행 특별 퇴직금 450억원 발생

2. 대규모 비용 요인이 존재했던 4분기
- Credit Cost 0.39%(-3bp QoQ)
  -> 추가 충당금: 1) 태영건설 822억원, 2) RC값 조정 268억원, 3) 증권 IB자산 1,204억원, 4) 상생금융 관련 기타충당금 2,041억원 전입
- 환입 요인: 1) LGD 391억원, 2) 한화오션 328억원
- 상생금융안 중 남은 1,516억원의 경우 2024년 중 안분하여 반영 예정

3. 13%대를 회복한 자본비율과 기대 이상의 주주환원
- 4Q23 기준 보통주 자본비율 13.2%(+55bp QoQ)/ 시장 금리 및 환율 하락에 따른 RWA 감소(-4% QoQ) 영향으로 13%대 회복
- 기말 DPS 1,600원, 연간 3,400원 결의(배당 성향 28.4%)
- 금일 3,000억원의 자사주 매입/소각 발표
  -> 24년 주주환원율에 포함되며 23년 주주환원율은 32.7%(+5.3%p) 기록
- 올 한해 기대 포인트는 1) 증권 자회사 실적 회복과, 2) 안정적 이익 기반에 따른 주주환원 강화 기대감

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