[DS전략] 고비의 시간을 지나며 Capex를 주목한다

2023. 09. 11 DS투자증권 리서치 발간리포트

DS투자증권 투자전략 양해정

요약

1) 고비의 시간을 지나며
-이익 수준이 더 높아지기까지 시간이 필요
-차별적인 종목장세는 남은 4분기에도 이어질 전망

2) 공급망 변화와 투자 증가
-제조업 경기 회복 가능성, 공급망 변화로 전 세계적으로 투자가 증가할 것으로 예상
-Capex 유형의 포트폴리오는 투자시기에는 부진하지만 경기가 회복기에 들어서면 부각되는 경향
-투자와 Capex를 증가시키는 기업들을 눈여겨볼 필요

3) Capex 스타일
-투자는 경기 사이클이 회복될 때 증가
-기업이익 우상향과 인플레 효과로 매출 증가를 고려할 때 현재 투자 사이클은 바닥권

4) Capex 유형별 성과 분석
-경기 사이클이 회복하면서 Capex 증가율 상위 종목군은 확연한 성과차이를 보여줌
-경기가 바닥을 지나 24년에 점차 회복될 경우 Capex 증가율이 높은 종목군에 우선 투자

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