[DS전략] - 한 번의 가능성에 도전한다

2024.02.15 DS투자증권 리서치 발간리포트

DS투자증권 투자전략 양해정

요약

1) 성장이 먼저다
- 금리 인하 이후 새로운 순환주기인 성장에 주목할 필요
- 미국 중심의 선진시장이 글로벌 시장을 주도할 것으로 전망
- 한국시장은 상반기는 횡보구간의 연장. Fed 금리 인하 이후 글로벌 수요 확대가 기회라고 판단

2) 유동성 장세와 쏠림
- 적절한 성장과 유동성이 조합된 환경에서 금리가 높음에도 성장하는 산업은 쏠림이 나타날 수 있음
- 금리 인하에 따른 신용 팽창과 신기술(AI)로 생산성까지 높아지면 쏠림은 커질 것

3) 투자와 생산성
- 미국 등 선진국은 투자를 통한 성장에 적극적으로 변화
- 코로나 팬데믹 이후 생산성이 반등하면서 성장의 가능성을 보임

4) 포트폴리오
- 상반기에는 대형주, 반도체 중심의 대응 전략이 유효 
- 금리 인하로 수요 확대가 예상되는 하반기에는 헬스케어/바이오 및 중소형 성장주가 유망할 것으로 전망 

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