-화장품업종은 센티먼트 개선에 힘입어 반등 중. 1)대선 이후 사드 철회에 따른 방한 중국인 유입 기대, 2)화장품업종 낙폭 과대, 3)MSCI 스몰캡지수에 제이준코스메틱과 클리오 편입 등이 화장품주 강한 랠리를 견인. 당사는 4월 10일 발간한 ‘화장품 업종 코멘트’ 리포트에서 심리적 요인에 따른 리스크는 업종 성장성을 꺾기에 부족하다고 말한 바 있음. 한국 화장품업체의 구조적 성장세가 지속될 것으로 예상, 업종 비중확대 의견을 유지.

-의류 업황 회복이 느리게 진행되고 있는 상황에서 자체적으로 구조조정을 진행한 업체 위주로 실적이 차별화되는 모습을 보임. 4월 들어 미국 소매판매액이 전년동기대비 +4.5% 증가하고 국내 의류비 지출전망지수가 올해 1월 대비 +4.1% 증가하는 등 업황 회복 시그널이 이어지고 있음. 하반기 의류업황 회복과 의류업종 밸류에이션 매력(12 Fwd P/E 11배)을 고려해 비중확대 의견을 제시.