토러스투자증권 Analyst 김용호, Ra 박진솔

[China Sector Weekly Focus]

◆ 中섹터 주간 수익률 상위5
보험 +6.3%
제지/펄프 +4.6%
탁송설비 +3.4%
인테리어 +3.2%
공예품 +2.7%

◆中섹터 주간 수익률 하위5
교육 -2.4%
물류탁송 -2.3%
우주항공 -1.8%
통신 -1.6%
귀금속 -1.0%

◆산업 이슈 코멘트
*제지섹터:
-중국 골판지 가격 상승세 이어가는 추세. 골판지상품지수 10월 28일 기준 177.5로 올해 최저점인 4월 9일 96.1과 비교해 +84.6% 증가. 관련 홍콩 상장 중국업체인 산둥천밍제지(종이제조)와 리&맨제지(라이너판과 골판 중간재 생산) 주가는 연초대비 각각 +77.2%, +56.2% 상승. 관련 국내 업체로는 신대양제지, 아세아제지 등이 있음.
-글로벌 최대 펄프업체인 브라질 Fibria(유칼립투스 펄프 연간 생산량 525만톤) 3Q17 실적 발표. 영업이익 28.4억헤랄(+23.6% yoy), 순이익 7.4억헤알(+2492.0% yoy)을 기록. 호실적 주요 요인은 글로벌 제지 가격 상승에 기인. 국내 관련 업체로는 무림피앤피, 한솔제지가 있음.

*가전섹터(에어컨):
-9월 에어컨 도매업체 판매량은 +14.5% yoy 증가(1~9월 누적 증가율 +35.5%). 최종 소비자단 수요도 양호. 9월 에어컨 소매판매량은 +5.2% yoy 증가. 선두업체인 격력전기, 메이디, 하이얼 전년대비 판매 증감률은 각각 +14.5%, +16.9%, -8.4%(1~9월 누적 +20.6%, +9.0%, +13.5%)를 기록. 선두업체 M/S 지속 상승하는 추세. 격력전기와 메이디 M/S는 각각 +2.9%p, +2.3%p 증가.

*철강섹터:
-중국 정부 환경 규제에 따라 해외 철광석 및 석탄 수입량 확대되는 추세. 관련 지표인 건화물선 운임지수(BDI)는 10월 24일 3년 7개월만에 최고치를 경신. 국내 관련기업으로는 팬오션, 대한해운 등이 있음.

*유통섹터:
-1~9월 중국 소매판매총액 26조위안(+10.4% yoy)을 기록. 중국 유통업은 작년 4분기 저점 이후 회복세를 보임. 올해 황금연휴기간 소매판매액은 전년대비 +10.3% 증가. 4분기 소비 성수기를 맞이해 유통업 전반적으로 완연한 회복세 이어갈 전망. 관련 중국기업으로는 용휘마트(601933.SH)가 있음.